The time for Latin American debt relief has come

Análisis Económico

We call for the cancellation of the sovereign foreign debt by the IMF and other multilateral organizations and urge international private creditors to accept an immediate process of debt restructuring.

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Now that the world has taken a more humane and cooperative stance regarding economics in the wake of the Covid-19 pandemic, we as the Latin American Strategic Center for Geopolitics (CELAG) call for the cancellation of the sovereign foreign debt by the IMF and other multilateral organizations (IDB, WB, CAF) and urge international private creditors to accept an immediate process of debt restructuring that contemplates an absolute default of two years without interest.

The United Nations Conference on Trade and Development foresees a global revenue loss of $ 2 trillion as a result of this crisis. On the same note, the International Labor Organization estimates that 25 million jobs worldwide are at risk. Accompanied by capital fleeing from developing countries which is already at a record value: $ 60 billion in less than two months (International Institute of Finance). In the face of so many difficulties, foreign debt cancellation is an action as just as necessary. The same was done in other historical moments marked by great catastrophes such as wars, diseases and pandemics. This is a unique opportunity to prevent the burden of debt from being an even greater stumbling block, adding to the complex challenge of overcoming this critical social and economic moment.

One of the best-known examples occurred after Germany was devastated in World War II. At the 1953 London Conference it was agreed to forgive substantial amounts of this debt. It was not the only time this was done throughout our most recent history. There are countless cases of debt pardon.

No one can doubt that this is a timely moment to act if we wish to succeed overcoming this difficult situation. We cannot ask countries to make effective public health policies to deal with the current pandemic and, at the same time, expect them to continue meeting their debt obligations. We cannot demand them to implement economic policies that compensate for the damages of this catastrophe, and at the same time that they continue to pay their creditors. It is absolutely incompatible to implement an economic restructuring plan in the near future with the current levels of external indebtedness (on average, it represents 43.2% of GDP in Latin America).

As was done with the resolution approved on September 10, 2015 on the Basic Principles of Sovereign Debt Restructuring Processes, we must now take a new step and, this is why from CELAG we request the United Nations to call the General Assembly as a matter of urgency, to discuss a resolution that provides the international legal framework to carry out this effective strategy to condone Latin America’s external debt and promote the restructuring process (with a two-year delay) with private creditors.

We also urge the rest of the international organizations to join this initiative for debt pardon.

We invite think tanks, universities, religious institutions, unions, employers and governments to join this request.

It is not only a matter of solidarity, but of efficiency.

 

 

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Alfredo Serrano Mancilla

Dr. en Economía Aplicada (UAB). Director de CELAG (España)

Alfredo Serrano Mancilla es doctor en Economía por la Universidad Autónoma de Barcelona (UAB), España. Realizó estancias predoctorales en Módena y Bolonia (Italia) y Québec (Canadá) y un postdoctorado en la Université Laval (Québec, Canadá). Es especialista en economía pública, desarrollo y economía mundial. Se desempeña como profesor de posgrado…

Rafael Correa

Presidente de Ecuador (2007-2017) (Ecuador)

Economista por la Universidad Católica de Santiago de Guayaquil. Maestría en Economía en la Universidad Católica de Lovaina, Bélgica. Master de Ciencias en Economía en la Universidad de Illinois (Estados Unidos). Doctor en Economía por la misma universidad estadounidense. Se desempeñó como profesor en la Universidad San Francisco de Quito…

Álvaro García Linera

Vicepresidente del Estado Plurinacional de Bolivia en el periodo 2006-2019 (Bolivia)

Por su militancia previa en movimientos de resistencia popular e indígena fue encarcelado durante cinco años, durante los cuales sufrió torturas y otras violaciones de sus derechos, según denunció Amnistía Internacional. En su estancia en prisión profundizó en sus estudios de sociología. Es Doctor Honoris Causa por la Universidad de…

Gustavo Petro

Senador de la República de Colombia (Colombia)

Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Externado de Colombia y especializado en Medio Ambiente y Desarrollo Poblacional por la Universidad Católica de Lovaina (Bélgica). Desde 2018 se desempeña como senador, cargo que ya ocupó en la legislatura 2006-2010. Lidera el movimiento Colombia Humana, bajo el cual se presentó a…

Dilma Rousseff

Dilma Rousseff

Presidenta de Brasil (2011-2016) ()

Economista por la Universidad Federal de Rio Grande do Sul. Fue ministra de Minas y Energía, y jefa de Gabinete durante la Presidencia de Lula Da Silva.

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Marco Enríquez-Ominami

Político y cineasta chileno, cofundador del Grupo de Puebla. Licenciado en Literatura y Filosofía, fue diputado nacional y candidato a la Presidencia.

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Presidente de Paraguay (2011-2012) ()

Sociólogo por la Universidad Gregoriana. Es senador por el Frente Guasu. Miembro del Grupo de Puebla.

Jorge Taiana

Sociólogo por la Universidad de Buenos Aires y magister en Ciencias Sociales (Flacso), fue docente y funcionario público. Actualmente es senador nacional.

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Presidente de Colombia (1994-1998), secretario general de Unasur (2014-2017). Es abogado por la Pontificia Universidad Javeriana. También fue senador y ministro de Desarrollo Económico.

Luis Guillermo Solis

Presidente de Costa Rica (2014-2018). ()

Historiador por la Universidad de Costa Rica y magister en Estudios Latinoamericanos por la Universidad de Tulane (EE. UU.). Ha desarrollado la carrera académica en varias universidades y ejercido funciones en el Ministerio de Relaciones Exteriores de su país.

José Luis Rodríguez Zapatero

Presidente del Estado español (2004-2011). Es licenciado en Derecho por la Universidad de León.jos